A temporada de divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) já se iniciou no Brasil, e o mercado volta suas atenções para as projeções dos analistas. Segundo a equipe de estrategistas do Santander, as empresas sob sua cobertura estão preparadas para apresentar um desempenho robusto em comparação anual, projetando um cenário majoritariamente positivo. No entanto, em um ambiente de investimentos que busca constantemente oportunidades e riscos, o banco detalhou tanto potenciais surpresas favoráveis quanto pontos de atenção que podem impactar a performance das ações.
Análise Geral do Santander para o 4T25
Os especialistas do Santander estimam um crescimento médio notável na receita líquida das companhias, de aproximadamente 3% para o 4T25. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) é esperado para subir cerca de 4%, enquanto o lucro líquido consolidado projeta uma expansão ainda mais significativa, em torno de 19%. Essa visão otimista sublinha uma expectativa de resiliência e recuperação em diversos setores da economia, com o banco também atento às movimentações acionárias que podem surgir em resposta à divulgação desses números.
Sete Potenciais Destaques Positivos no 4T25
Dentre as empresas acompanhadas pelo Santander, algumas se sobressaem com projeções particularmente animadoras. Esses nomes prometem impulsionar o desempenho geral do mercado e podem representar oportunidades estratégicas para investidores, conforme a análise do banco.
Aura Minerals (AURA33)
No setor de mineração, a Aura Minerals é cotada para entregar resultados expressivos. A expectativa do banco é de um desempenho financeiro robusto, impulsionado tanto pela valorização recente dos preços das commodities quanto por uma produção consistente. A aceleração da produção da mina de Borborema e a inclusão dos dados de dezembro de Serra Grande nos balanços do trimestre são fatores chave, com analistas projetando um Ebitda de US$ 211 milhões, representando um aumento de 39% em relação ao trimestre anterior.
Cyrela (CYRE3)
A construtora Cyrela figura entre as apostas positivas devido ao forte reconhecimento de receita. Esse crescimento é esperado a partir da remoção de cláusulas suspensivas em diversos projetos, o que permite à empresa contabilizar um volume maior de vendas pelo método de Percentual de Conclusão (PoC). O Santander estima que a companhia alcance uma receita líquida de R$ 2,9 bilhões, marcando uma elevação de 18% em comparação com o último ano.
Embraer (EMBR3)
Para a Embraer, o quarto trimestre promete ser altamente positivo, catalisado por um volume robusto de entregas. O período foi marcado pela entrega de 53 jatos executivos, além de dois cargueiros militares C-390 Millennium, consolidando um trimestre de forte atividade operacional que deve se refletir favoravelmente nos seus resultados financeiros.
Fleury (FLRY3)
No segmento de saúde, a Fleury deve apresentar um crescimento de receita em dois dígitos, na casa dos 11% em relação ao ano anterior. Esse avanço é atribuído principalmente à performance dos segmentos de Prestação de Serviços (PCS) e à expansão por meio de novas parcerias. Além disso, o Santander prevê que o lucro líquido da empresa possa surpreender positivamente o consenso do mercado, mantendo uma margem Ebitda estável em torno de 22%.
Nubank (ROXO34)
A fintech Nubank continua a ser fonte de boas notícias, com os analistas projetando que a empresa mais uma vez superará as estimativas de mercado, com lucro líquido contábil de US$ 901 milhões. A expansão da carteira de crédito, especialmente para clientes brasileiros já existentes, e a melhoria dos resultados no México são fatores que devem sustentar essa alta performance.
Ser Educacional (SEER3)
A Ser Educacional, no setor de educação, surpreende com a expectativa de um fluxo de caixa modesto, mas positivo, para o trimestre. Este é um dado relevante, pois tradicionalmente o quarto trimestre é um período em que muitas empresas do setor registram fluxo de caixa negativo. A projeção é de um crescimento de receita líquida de cerca de 8% na comparação com o último ano.
Varejo Farmacêutico (RD Saúde e Pague Menos)
O setor de varejo farmacêutico deve manter sua trajetória de forte crescimento de receita, impulsionado pela introdução dos medicamentos GLP-1. Para a RD Saúde (RADL3), o Santander estima vendas em mesmas lojas (SSS) de 8,1%, contribuindo para a alavancagem operacional e elevando a margem Ebitda para 7,1%. Já para a Pague Menos (PGMN3), a continuidade do bom momento operacional é esperada, com SSS de 17,1% e uma margem Ebitda projetada em 5,6%.
Quatro Empresas com Potenciais Desafios no 4T25
Embora a perspectiva geral seja positiva, o Santander também sinaliza empresas que podem enfrentar pressões e apresentar resultados menos favoráveis, exigindo atenção dos investidores em meio à divulgação dos balanços.
Banco do Brasil (BBAS3)
A rentabilidade do Banco do Brasil deve enfrentar pressões no 4T25, mesmo com a expectativa de um lucro líquido de R$ 4,6 bilhões, superior ao trimestre anterior. A deterioração dos NPLs (inadimplência) no agronegócio deve resultar em um volume elevado de provisões e um crescimento de receita mais fraco. Adicionalmente, o guidance para 2026, com uma projeção de lenta recuperação dos lucros, pode gerar desapontamento entre alguns investidores.
EzTec (EZTC3)
A construtora EzTec projeta uma queda significativa de 37% na receita líquida, atingindo R$ 265 milhões, em comparação com o ano anterior. Esse declínio é atribuído principalmente à ausência de projetos que haviam contribuído positivamente nos trimestres anteriores. Além disso, parte dos lançamentos do 4T25 só deverá ser reconhecida financeiramente no primeiro trimestre de 2026, devido a cláusulas suspensivas.
Randoncorp (RAPT4)
Para a Randoncorp, o Santander prevê um trimestre de performance mais contida. Segundo os analistas, a empresa deve apresentar resultados que refletem um cenário de demanda mais moderada ou desafios específicos no setor de implementos rodoviários e autopeças, o que pode limitar seu crescimento.
Conclusão
A temporada de resultados do 4T25 é um período crucial para os investidores avaliarem a saúde financeira das companhias e reajustarem suas estratégias. As projeções do Santander oferecem um panorama detalhado, destacando tanto o otimismo para setores e empresas específicas, quanto os desafios que algumas delas podem enfrentar. Entender essas dinâmicas é essencial para navegar no mercado acionário brasileiro, permitindo decisões de investimento mais informadas frente aos balanços que estão sendo divulgados.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
