Os preços futuros do minério de ferro registraram um segundo dia consecutivo de perdas na Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) nesta terça-feira, refletindo a crescente apreensão do mercado global sobre a demanda da China, o maior consumidor mundial do principal insumo para a produção de aço. A commodity, essencial para a indústria siderúrgica, sentiu o impacto de um cenário econômico e sazonal desafiador no gigante asiático, embora o mercado de referência de Cingapura tenha apresentado uma leve alta.
Cenário de Demanda Fragilizada na China
A desaceleração na demanda chinesa é multifacetada e intensificada por fatores sazonais e operacionais. Analistas da corretora Zhengxin Futures apontam que diversas usinas siderúrgicas iniciaram seus ciclos de manutenção de equipamentos. Essa prática, comum no período que antecede o feriado do Ano Novo Lunar, agendado para fevereiro, tradicionalmente leva a uma redução no consumo de matérias-primas, incluindo o minério de ferro. Além disso, as siderúrgicas chinesas costumam realizar a manutenção de seus fornos durante os meses de inverno, quando a atividade de construção ao ar livre nas regiões do norte do país é prejudicada pelas baixas temperaturas, enfraquecendo ainda mais a procura por aço e seus componentes.
Perspectivas de Exportação de Aço em Xeque
Para além da demanda interna, as projeções para as exportações de aço da China em 2024 também contribuem para o pessimismo no mercado de minério de ferro. Embora as exportações chinesas de aço tenham alcançado níveis recordes no ano anterior, o cenário atual é de incerteza. A crescente onda de protecionismo contra o aço chinês, frequentemente considerado de baixo custo, somada à recente implementação de um regime de licenças por Pequim, obscurece significativamente as perspectivas de demanda externa. Analistas da corretora First Futures destacam que essa expectativa de um excesso de oferta no mercado global de aço mina o interesse de compra por minério de ferro, já que a produção pode precisar ser ajustada para baixo.
Estoque Elevados e o Equilíbrio do Mercado
Outro fator de pressão sobre os preços do minério de ferro é o contínuo aumento dos estoques portuários na China. De acordo com Guiqiu Zhuo, analista da corretora Jinrui Futures, os volumes acumulados nos portos indicam uma oferta robusta que não está sendo totalmente absorvida pela demanda, contribuindo para o cenário de baixa. Esta acumulação serve como um termômetro da capacidade de consumo do mercado chinês e, em momentos de excedente, exerce uma força descendente sobre os valores da commodity.
No entanto, em meio a essas pressões de queda, existe um fator que limita a amplitude das perdas. A proximidade do feriado do Ano Novo Lunar ainda gera a expectativa de uma possível onda de reabastecimento de matérias-primas. Há a possibilidade de que as usinas realizem compras para garantir suprimentos antes da paralisação dos feriados, especialmente se as margens de lucro ainda forem favoráveis. Essa perspectiva de um impulso de curto prazo age como um contrapeso, mitigando uma desvalorização mais acentuada do minério de ferro no mercado.
Perspectivas Futuras
O mercado de minério de ferro permanece em um delicado equilíbrio, onde as preocupações com a demanda estrutural e sazonal da China se chocam com a possibilidade de movimentos táticos de compra. A interação entre a desaceleração da construção civil no inverno, a manutenção programada das usinas, as políticas governamentais de exportação de aço e os níveis de estoque portuário determinará a trajetória dos preços nos próximos meses. Os investidores continuarão a monitorar de perto os sinais de recuperação da atividade industrial e as políticas econômicas de Pequim para buscar clareza sobre o futuro da demanda por minério de ferro.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
